12 月9日以来，焦煤价格保持稳定，成交和持仓增加。12月20日，主力合 约JM2505 结算价1157.5 元/吨，较12月9日增加0.52%，12月9日-20日，焦 煤全品种日均成交量21.15万手（单边），环比上升45.26%，日均持仓量30.57万 手，环比上升11.04%。 12 月9日以来，焦炭期货走弱，12月20日，主力合约J2501结算价1766.5 元/吨，较12月6日下跌3.37%。12月9日-12月22日，焦炭全品种日均成交量 2.27 万手（单边），环比上涨19.5%，日均持仓量3.32万手，环比下降4.32%。

近两周高温煤焦油市场价格持续下降，截至12月20日，中国煤焦油现货价格（CCTX） 为3208 元/吨，主产区主流（山西、河北、山东）区间目前参考3320-3415元/吨左右。 影响因素如下： 场内利好因素有：（1）下游深加工和炭黑开工持续坚挺，加之近期焦化开工有所下滑， 因此煤焦油理论供需面尚可。（ 2）煤焦油目前处于低位区间，部分企业或是贸易商不乏抄底 心态。 场内利空因素有：（1）煤沥青、蒽油和工业萘均价格下行，对原料煤焦油利空指引，且 由于深加工持续亏损，对高价原料承接能力偏弱。（2）炭黑价格持续下调，行业库存偏高， 且对后市信心不足，因此当期对原料采购谨慎，对煤焦油不乏压价心态。（ 3）前期焦企开工 尚可且稳定，因此煤焦油供应面无利好支撑。 后期焦化开工仍存下降可能，届时煤焦油供应量或减少，而下游开工存小降可能，但整 体依旧坚挺，因此煤焦油供需面支撑下对底部低位价格存在支撑，但下游产品市场延续偏弱 走势，对煤焦油价格利空主导，且由于对产品后市信心不足，深加工和炭黑基本延续刚需择 低采购，综合预计下周煤焦油市场波动有限，重心偏稳。