8月4日，德国特种化学品企业赢创（Evonik）发布2026年半年报。报告显示，公司二季度经营表现明显改善，盈利能力提升。其中，先进技术（Advanced Technologies）板块表现较为突出，作为该板块重要组成部分的白炭黑业务受到行业关注。

     01 赢创整体业绩改善，盈利能力持续提升

     2026年上半年，赢创实现销售额73.19亿欧元，同比增长1%；调整后EBITDA利润达到11.05亿欧元，同比增长3%，EBITDA利润率由14.7%提升至15.1%。

     第二季度，公司业绩改善更加明显：

•销售额达到38.93亿欧元，同比增长11%；

•调整后EBITDA利润达到6.30亿欧元，同比增长24%；

•EBITDA利润率提升至16.2%。

     赢创表示，业绩提升主要来自销量增长和产品价格改善。同时，公司也指出，部分增长受到供应链不确定性影响，部分客户为保障供应增加库存，因此当前增长并不完全代表终端需求全面恢复。

02 先进技术板块表现亮眼，白炭黑业务成为关注重点

     从业务板块看，先进技术（Advanced Technologies）是赢创表现较好的业务之一。

     2026年上半年，该板块实现销售额30.96亿欧元，调整后EBITDA利润达到5.74亿欧元，同比增长3%，利润率提升至18.5%。

     其中，白炭黑业务受益于供应链变化和高性能材料需求增长。

     赢创在报告中指出，先进技术业务受到亚洲竞争对手供应受限的积极影响，市场供应格局变化带动部分客户增加对欧洲供应商的采购。

     对于白炭黑行业而言，这一变化体现出全球供应链正在重新调整：

•亚洲企业具备成本优势；

•欧洲企业具备技术和客户认证优势；

•高端白炭黑市场竞争更加关注供应稳定性和产品性能。

03 持续投资北美产能，强化全球供应布局

     值得关注的是，赢创正在推进北美沉淀法白炭黑产能扩建项目。这一投资体现了公司对白炭黑长期市场需求的信心。

     随着绿色轮胎和新能源汽车的发展，轮胎企业对高分散白炭黑（HDS）的需求持续增长。相比传统填料，高性能白炭黑能够帮助轮胎降低滚动阻力，提高燃油经济性和新能源汽车续航表现。

     通过扩大区域化生产能力，赢创希望进一步提升对北美市场的供应能力，并降低全球贸易和物流风险。

04 白炭黑竞争进入“技术+供应链”阶段

     从行业趋势看，全球白炭黑竞争正在发生变化。过去，市场竞争主要集中于：

•产能规模；

•制造成本；

•产品价格。

     未来竞争将更多围绕：

•一是高端产品能力。高分散白炭黑、功能化二氧化硅等高附加值产品将成为增长重点。

•二是全球供应能力。大型轮胎企业更加重视稳定供应和区域化布局。

•三是应用协同能力。白炭黑企业需要从材料供应商向轮胎配方解决方案提供商转变。

数据来源：赢创工业集团2026年第二季度投资者简报、详细财务数据及业绩电话会议纪要。本文仅基于公开信息进行客观梳理，不构成投资建议。